As ações da Coinbase subiram 14% esta semana após um tribunal determinar que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) deveria reavaliar a proposta de ETF de Bitcoin da Grayscale Investments. No entanto, John Todaro, analista sênior da Needham & Company, argumenta que o verdadeiro benefício para a Coinbase seria uma mudança no sentimento do mercado e um retorno dos volumes de varejo.
Isso seria uma notícia bem-vinda para a Coinbase, que relatou em seu último balanço trimestral uma queda na receita de taxas de transação para $327 milhões, em comparação com $655 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.
A Coinbase tem acordos de compartilhamento de vigilância para ETFs propostos com gestores de ativos como BlackRock, Fidelity e Valkyrie. A aprovação desses fundos poderia, teoricamente, beneficiar a empresa através desses acordos. No entanto, Todaro acredita que o impacto direto na receita será limitado. “É um passo positivo para a Coinbase e para o espaço em geral, que é onde vemos o maior impacto”, disse ele.
Faryar Shirzad, Diretor de Políticas da Coinbase, ecoou essa visão em uma entrevista à CNBC, afirmando que a aprovação de ETFs de Bitcoin é “extremamente importante para a adoção institucional, o que, por sua vez, permite uma adoção mais ampla”.
ETFs de Bitcoin na Coinbase: Um impacto mais sentimental do que financeiro
Por outro lado, Mark Palmer, analista da Berenberg Capital Markets, e sua equipe são mais pessimistas sobre o futuro dos ETFs associados à Coinbase. “Acreditamos que os ETFs propostos que designaram a Coinbase como custodiante ou como parceira de compartilhamento de vigilância têm menos chances de serem aprovados”, disse Palmer.
Mesmo que os ETFs associados à Coinbase sejam eventualmente aprovados, Palmer concorda que isso não colocará a plataforma de negociação no caminho para um crescimento significativo de receitas. “Desempenhar um papel de apoio na operação do ETF de Bitcoin de outra empresa não fará uma grande diferença”, concluiu.
